2016年以来，导电剂出货量快速增长40,000万吨35,000

快充需求将推动导电剂出货量进一步增长。据高工锂电数据，2016年以来，导电剂出货量快速增长，2022年出货量为3.7万吨，同比+76%。随着快充车型渗透率不断提高，提高电极导电性需求增强将带动导电剂需求进一步增长。

图：导电炭黑为点对点接触，CNT为线对点接触

图：2021年，国内导电剂类型以导电炭黑为主图：2016年以来，导电剂出货量快速增长

4%

1%

石墨烯

8%

碳纳米管

27%

炭黑

60%

导电石墨其他

35,000

30,000

25,000

100%

80%

炭黑

碳纳米管石墨烯导电石墨其他

20,000

15,000

10,000

5,000 0 20162017201820192020 2021 2022

60%

40%

20%

0%

导电炭黑碳纳米管导电石墨

石墨烯其他总出货量出货量同比（右轴）

资料来源：wxxgft公众号

数据来源：高工锂电公众号、开源证券研究所数据来源：天奈科技公告、高工锂电公众号、开源证券研究所

中高端导电炭黑长期依赖进口，亟待国产化。目前国内使用主流的导电炭黑类型可分为乙炔炭黑、SuperPLi、科琴黑，由于SuperPLi较高的电导率

和较低的价格，成为目前电池厂商使用广泛的炭黑类导电剂。国内电池企业用的中高端导电炭黑主要为法国益瑞石的SP产品，但该产品的问题在于

：（1）海外产能扩产较慢。2021年以来海外产能难以满足国内新能源行业对导电炭黑的需求；（2）产品价格较高。2021年Q4以来SP供给持续紧张

，部分电池企业选择用国产乙炔黑作为替代，但乙炔黑的导电性能较差。随着新能源行业快速发展，电池企业急迫需要中、高端导电炭黑实现国产

化，以使其能获得性价比更高的产品，以及稳定的产品供应。