碳酸锂需求量测算

440 173 136 106 82 59 19 22 24 27 31 40

60%

50% 350 300

40% 250 200 150 100 50 0

2015201620172018201920202021E2022E2023E2024E2025EFuture

30%

20%

10%

0%

数据来源：中泰证券研究所测算74

需求端：中游扩产的长尾效应

长尾效应是20-22年锂上涨行情的放大器。在终端需求放缓的背景下，中游环节面临着过剩的压力，其去库或导致上游剧烈波动。