按零售额计算的中国护肤行业市场规模（亿元）及增速

CAGR=9.4%

100% 5000 4000 3000 2000 1000 0

9.55%14.92%

15.23%13.36%

-5.14%

7.44%

9.10%

10.83%

10.05%

9.72%

50%

0%

-50%

2017201820192020202120222023E2024E2025E2026E2027E

资料来源：毛戈平招股说明书，弗若斯特沙利文，民生证券研究院

•2）彩妆市场：我国彩妆市场主要由面妆，唇妆和眼妆组成，其中面部彩妆为规模最大且增速最快的细分市场。根据弗若斯特沙利文数据，17-22年，我国彩妆市场规模从852亿元增至1112亿元，对应CAGR为5.5%；预计22-27年将以8.4%的复合增长率增长，于27年达到1663亿元。其中，我国面部彩妆市场份额从397亿元提升至541亿元，对应CAGR为6.4%；预计22-27年将以9.9%的CAGR增长，于27年达到866亿元；面部彩妆市场份额占整体彩妆市场的比重从17年的46.6%增至22年的48.65%，预计22-27年将进一步提升，于27年达到52.07%。