2018-2022 年全球电子烟销售额(亿美元)

烟油雾化型电子烟 可多次使用；释放物低，不含煤焦油、可无尼古丁添加，对健康的危害相对较小；二手烟很小，对他人影响较低；价格相对低廉；口味丰富 部分产品便携性低；监管难度大；易诱使青少年吸食

来源：《中国电子烟市场发展态势分析与投资战略调研报告（2023-2030）》，中泰证券研究所整理

图表31：不同种类电子烟的市场渗透率

来源：弗若斯特沙利文，中泰证券研究所整理

3.2、电子烟行业现状

全球电子烟细分市场格局变化。根据《2022世界烟草发展报告（上）》，2022年电子烟占比3.5%，整体增长提速，世界电子烟销售额236.5亿美元，同比增长20%。其中开放式电子烟及可加注烟液销售为87.2亿美元，同比增长8.1%；封闭式电子烟销售额149.3亿美元，同比增长28.2%，换烟弹式电子烟和一次性电子烟的占比分别为82.9%和17.1%，一次性电子烟销售额

25.5亿美元，同比增长一倍。

图表32：2022年世界各类烟草制品销售额占比图表33：2018-2022年全球电子烟销售额(亿美元)

来源：《2022年世界烟草发展报告（上）》，中泰证券研究所整理来源：《2022年世界烟草发展报告（上）》，中泰证券研究所整理