017-2027E美国数字媒体广告投放快速增长

与此同时，随着互联网的普及、流媒体技术升级与流媒体内容精品化，流媒体服务愈发完善，吸引全球越来越多传统有线电视用户向流媒体专一，流媒体市场不断成熟多元商业化空间可期，PrecedenceResearch数据显示，2022年全球流媒体市场规模达4443亿美元，预计2027年市场规模可达10300亿美元，北美地区仍是最大且最成熟的流媒体市场、市场规模占比达到36%。其中，以北美为首的更多广告主投放预算亦从传统有线电视等渠道向流媒体倾斜，根据MarketingDive，2023年广告主在数字媒体上的投放占比67%，同比+6.3%，在非数字媒体的广告投放占比33%，同比-10.8%，流媒体作为数字媒体最重要的线上媒介之一将充分受益，广告订阅商业化空间有望持续扩容。

根据InsiderIntelligence，2023年使用AVOD的订阅用户为34亿人，渗透率为36.8%，2023年全球AVOD市场规模为4.1千亿美元，预计2027年达到6.3千亿美元，2023-2027ECAGR达到+11.47%。随着用户观看习惯变化、用户注意力迁移与广告主投放预算变化，线上AVOD广告有望持续吸纳传统电视广告份额，推动全球含广告订阅服务市场规模不断扩大。与此同时，根据DigitalTVResearch，美国仍为全球最大AVOD市场，2023年美国AVOD收入占全球市场比重达到40%，奈飞作为美国本土AVOD头部平台，23Q3公司财报显示当季广告会员数量较上季度环比+70%、新增订阅会员中选择广告订阅方案占比达到30%，而Visible Alpha预测23Q3广告订阅套餐贡献营收1.881亿美元、新增订阅用户达到280万人，上线不足一年增长势头已引领市场。