【安徽合力】公司产品及下游领域

图表3：公司产品及下游领域

来源：公司公告，国金证券研究所

1.2、盈利能力持续回升，业绩快速成长

受宏观经济持续回升向好影响，叉车行业整体发展态势良好。近年来，公司凭借锂电叉车的突出性价比优势以及海外市场快速放量，收入快速增长，公司2023年实现营业收入

174.71亿元，20-23年CAGR约10.94%；受益于原材料成本降低、人民币汇率贬值以及产品结构优化，公司盈利能力持续回升，带动公司利润增长快于收入增长，2023年实现归母净利润12.78亿元，20-23年CAGR约20.41%。1Q24，同样受益于公司电动叉车和出口占比提升带动盈利能力提升，公司收入43.05亿元、同比+2.50%，归母净利润3.9亿元，同比+48.27%。

图表4：公司营收及其增速图表5：公司归母净利润及其增速 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0

收入（亿元）YoY

20142015201620172018201920202021202220231Q24

40%

30%

20%

10%

0%

-10%

-20%

归母净利润（亿元）YoY

14 12 10 8 6 4 2 0

20142015201620172018201920202021202220231Q24

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

-10%

-20%

-30%

-40%

来源：Wind，国金证券研究所来源：Wind，国金证券研究所

图表6：公司境外收入占比快速增长图表7：公司境外收入快速增长

100%

80%

60%

40%

20%

0%

境外地区收入境内地区收入