2019Q1-2023Q4全球智能手机出货（百万部）及YoY

经济回暖，手机行业复苏在即。全球性的经济衰退导致手机行业需求大幅下降，近年来智能手机的换机周期拉长、去库存压力较大。伴随着经济回暖后的消费信心增强，休闲娱乐、智能出行等使用场景的恢复使得消费者对于智能手机的需求增加，23Q3全球智能手机出货量结束连续八个季度的同比下滑趋势，季度出货量超3亿部；23Q4全球手机出货约3.26亿部，实现同比增长9%左右，展现出恢复迹象，传统智能手机预计迎来拐点。

AI终端成为行业新引擎，消费电子行业迎来换机潮。手机端，端侧AI正在成为智能手机的标配。据Counterpoint，2024年生成式AI智能手机出货量有望突破1亿部，占智能手机比重约8%；2027年出货量有望达5.22亿部，渗透率达40%。AI手机预计带来新一轮全球换机浪潮，驱动智能手机总量提升。个人电脑端，AI PC将缩短用户换机周期，加速换机潮的到来。IDC预测，个人消费市场2024-2025年内置换PC的用户占比翻倍，提升至20%甚至更高。同时AI PC新机的装配比例预计快速攀升，有望于2027年达到81%，成为PC市场主流。