国内功能饮料市场规模及增速

受益功能性需求提升，功能饮料成为过往软饮行业增速最快的子赛道之一。随着城市生存压力增长与生活节奏日益加快，加班族/学生党/健身党等人群充能解乏的需求日益增加；而功能饮料中含有牛磺酸、咖啡因、水溶性维生素等有效成分，具有加强神经传导与机体代谢的功效，能够帮助消费者缓解疲劳、提振精神，从而实现体能优化与健康增益。据欧睿，2023年我国功能饮料市场规模达668亿元，对应19-23年CAGR为10%，显著高于软饮行业整体2.2%的平均增速，为增速最快的软饮子赛道之一。

功能性定义横向延伸，泛功能饮料有望为行业贡献边际增量。当前功能饮料的消费诉求正在从追求抗疲劳的单一功能利益点向个性化、多元化方向发展，如运动场景下消费者对于补充电解质的需求、女性群体额外对于美体塑性的需求等。越来越多的功能性食品正向饮料形态延伸，功能饮料有望拓展出更多的细分功能方向（如肠道保护、情绪调节等）、补充能解乏以外的功能性诉求。进一步，需求细化与产品创新也随之催生出消费场景裂变，从过往的加班/学习/运动等传统抗疲劳场景，向电竞/户外旅游/休闲聚会/能量补充等日常消费场景延伸，带来新的边际增量。

通常情况下，消费市场存在“高线带动低线”的发展趋势，但下沉市场接受新兴品类多需要过渡时间。复盘近年来消费市场中热度较高的软饮新品类，如植物基饮料、气泡水、无糖茶等，多已于欧美/日韩等发达国家发展成熟，引入国内后率先于一线城市引起关注度，再逐步向二三线城市、县乡级市场传导。但由于消费者的口味偏好与消费倾向的升级转变（如高糖转向低糖、动物蛋白转向植物蛋白等）需要适应时间，因此新兴品类的下沉往往需要持续的培育，大单品的出现需要等待条件成熟。