2025 年车载高压供氢系统销量随车辆放量带动

300 250 200 150 100 50 0 20192020202120222023

中国碳纤维价格（元/kg）

来源：百川盈孚、国金证券研究所

图表27：2025年车载高压储氢瓶销量随车辆放量带动图表28：2025年车载高压供氢系统销量随车辆放量带动

80120%12 70

100%10 60

80%8 50

4060%6 30

40%4 20

20%2 10

120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

00%

201920202021202220232024E2025E2026E2027E2028E 0

201920202021202220232024E2025E2026E2027E2028E

-20%

中国车载高压储氢瓶销量（万个）-左轴yoy-右轴中国车载高压供氢系统销量（万套）-左轴yoy-右轴

来源：弗若斯特沙利文、国金证券研究所，车载高压储氢瓶销量包括：作为单个产品销售的车载高压储氢瓶；以及作为车载高压储氢系统零部件销售的车载高压

来源：弗若斯特沙利文、国金证券研究所

储氢瓶。

燃料电池汽车内核心零部件为首要受益环节。燃料电池汽车的放量将直接带动内部零部件的需求，首选价值量大及技术壁垒相对较高的环节：燃料电池系统和车载供氢系统。此次盘点燃料电池产业链中价值量高的核心零部件企业，主营业务为燃料电池系统（占整车成本约60%）或车载供氢系统（占整车成本约20%），已形成规模化销售并且明确披露相关产品收入、订单等情况。