蛋鸡上中下游产业链

图6、蛋鸡上中下游产业链

资料来源：中信建投期货整理

疫情影响种鸡进口受阻，但供应依旧充裕。根据晓鸣年报披露，2023年受国外禽流感疫情持续影响，蛋种鸡进口受阻，根据中国畜牧业协会统计数据显示，2023年在产祖代蛋种鸡平均存栏57.11万套，同比下降15.80%，但仍能够满足全国祖代供种需求，2024年一季度国外供种陆续恢复正常。

下游延长养殖周期使得商品代雏鸡需求减弱。近年来，随着下游蛋鸡养殖厂商的规模化发展，人工强制换羽等技术的不断进步，蛋鸡的养殖周期逐渐延长，在一定程度上影响了正常的蛋鸡年度补栏量。2023年商品代蛋鸡平均淘汰日龄进一步延长，产蛋周期的延长导致养殖单位对雏鸡的需求下降，雏鸡价格相应下降。

种鸡行业整合持续深入，行业集中度不断提高。公司稳步推进前期规划产能建设。目前在建的重点项目为红寺堡智慧农业产业示范园父母代种业基地（父母代养殖存栏100万套）和南方种业中心（孵化产能1亿羽），其中南方种业中心已进入试生产状态。