大中客CR2 市占率

本轮周期，剩者为王，格局稳定为这轮周期自上而下逻辑成立的第一要素。客车行业经过了二十余年风风雨雨，格局上极为稳定，渡过难熬的下行周期（2017-2022年），经历三年疫情的洗礼，最终剩下的玩家开始拥抱本轮出口推动的客车新周期。客车龙头宇通市占率基本维持30%以上市占率水平（2022年宇通施行筛选高质量订单的战略，故市占率有所下降），宇通+金龙市占率基本维持60%市占率水平，格局稳定为这轮周期自上而下逻辑成立的第一要素。

国内销量触底是看好本轮周期拐点向上的基本假设。2023年国内客车销量5.5万辆，同比-11%，今晚2015年全年销量的39%。

1）2023年国内公交销量达到2.1万台的历史低点（相当于2017年的22%，2022年的51%），2024年在政策或出台预期+公交车换车周期到来的背景下公交或迎来强势复苏，我们预期2024年公交销量有望达到3.8万台，同比+80%。