全球组件CR5市占率

在全球装机规模不断增长的同时，组件出货量TOP5企业市占率不断上升，2021年组件CR5为63.4%，TOP5平均产量超过23GW，同比增长67.4%，2021年产量达5GW以上的企业有8家。

从盈利水平上来看，22年Q1部分企业的毛利率已经超过去年一季度，预计随着头部一体化企业市占率的不断提升和一体化程度的优化，盈利能力有望提高。

投资分析意见：建议关注两条主线，1）市场份额进一步扩大且在N型电池技术布局较好的一体化企业：隆基股份、晶科能源、晶澳科技；2）受组件价格影响较小的分布式企业：中来股份。