2024年1-3月重卡市场份额

线控底盘：随着智能电车时代的到来，包括底盘执行层的线控制动、转向、悬架和决策层的域控制器等细分领域，都将迎来赛道扩容和国产替代的机遇，技术能力领先和业务拓展能力强的零部件企业。目前赛道内产品落地、开发进度较领先的企业包括伯特利（线控制动）、耐世特（线控转向）。

2）随着L2+渗透率上行，L3级智能驾驶未来落地，我们认为传统主机厂和新势力主机厂或面临分水岭，我们看好小鹏、理想、蔚来等新势力的量产进展领先，由此推荐在新势力中份额较高，能够深度配套新平台车型从而充分受益车企商量的零部件公司，包括星宇股份，我们看好公司陆续依托蔚来、理想L7/L8的重磅车型上量，配套ADB、星环灯等智能化属性的高附加值车灯，重启量利齐升的增长期。

3）“轻地图”模式正在成为智能驾驶最主要的发展路径，该模式下，无需依赖外部环境作为参考，根据车辆运动参数就可保证定位功能的惯导系统重要性凸显，我们认为惯导系统或成为后续辅助驾驶的必要装配产品，装配率提升。

商用车：3月天然气重卡表现亮眼

据第一商用车网，3月我国重卡销售约10.6万辆，环比上涨77%，同比下滑8%。其中天然气重卡市场表现亮眼，3月销量达2.93万辆，环比增长206%，同比高增208%。随着物流需求环比逐步改善，市场LNG气价维持较低为位，燃气车需求有望持续向好。

25 20

江淮重卡

上汽红岩

1%

徐工重卡

2%

其他

4% 15 10 5 0

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

资料来源：中汽协、第一商用车网、华泰研究资料来源：中汽协、第一商用车网、华泰研究

市场重点指标

上周汽车产业A股标的中，沪/深股通持股比例上升个股数大于下降个股数。A股汽车行业标的中沪深股通持股比例上升的企业共20家，分别为上汽集团(+0.04pct）、长城汽车

(+0.05pct）、华域汽车(+0.12pct）、银轮股份(+0.25pct）、星宇股份(+0.24pct）、宁波

华翔(+0.11pct）、均胜电子(+0.24pct）、中鼎股份(+0.83pct）、拓普集团(+0.05pct）、

旭升集团(+0.04pct）、伯特利(+0.28pct）、泉峰汽车(+0.10pct）、爱柯迪(+0.06pct）、

岱美股份(+0.14pct）、威孚高科(+0.39pct）、中国汽研(+0.13pct）、科博达(+0.08pct）、

一汽解放(+0.08pct）、继峰股份(+0.03pct）、新泉股份(+0.70pct）。沪深股通持股比例

下降的企业共6家，中国重汽(-0.34pct）、潍柴动力(-0.05pct）、三花智控(-0.13pct）、德赛西威(-pct）、长安汽车(-0.10pct）、广汇汽车(-0.04pct）。