政策支持下数据中心市场规模有望快速扩容

需求端方面，关注出海机会和稳增长政策支持下的内需修复。我们认为，一方面，部分产业有望受益于海外补库和国内产品竞争力提升，另一方面，习近平总书记多次提出发展新质生产力，今年财政发力背景下相关领域也有望受益。

外需方面，本轮海外补库周期有望开启，叠加我国制造具有供给优势，部分产品竞争力提升或给新兴产业带来新的出海机遇。当前美国补库周期有望开启，2月美国库存总额同比1.03%，较上月的0.52%有所上升，延续去年12月以来的复苏趋势，2月美国销售总额同比0.96%，同样自低点回升。分行业来看，大类行业中电脑及电脑外围设备和软件、专业及商业设备和用品库存和销售同比均已回升，相关新兴行业或将受益。与此同时，目前我国部分企业在海外市场已逐步形成了一定的品牌优势、技术优势或渠道优势，我国在制造业领域几十年的发展积淀，打下了良好的产业升级的基础，在一些细分领域已经崭露头角，以新能源车为例，23年电动载人汽车出口同比增长73%。随着我国产品竞争优势逐渐提升，未来新兴产业的出海机遇也值得关注。

内需方面，今年财政适度发力，数字基建相关领域有望受益。今年3月召开的两会强调，财政政策要“适度加力、提质增效”，值得关注的是，从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行1万亿元。与此同时，两会报告还指出“适度超前建设数字基础设施”，数字基建作为稳增长和调结构的重要抓手，有望成为政府支出的重点，相关领域有望受益。根据中国通服基建产业研究院的《中国数据中心产业发展白皮书（2023年）》，预计“十四五”期间我国数据中心产业规模复合增速将达到25%。