2021年逆变器行业竞争格局预测值（按出货，GW）

路，加快抢占市场先机。阳光电源凭借在并网逆变器的技术及渠道积累，保持国内储能逆变器+储能系统龙头，渠道优势下海外出货加速渗透。作为并网逆变器户用龙头的锦浪、固德威、德业在储能逆变器方面强化研发和出货，受益于户用储能迸发，我们预计后续出货和国内出货量市占率将有所提升。

逆变器行业集中度高，业务布局各有所长。光伏逆变器行业集中度较高，近年来CR5维持在接近60%。阳光电源光伏逆变器市占率自2015年起首次超过SMA，此后居于全球第二位，仅次于华为。近几年锦浪、固德威、德业加速布局逆变器领域，市占率均小幅提升。2021年光伏逆变器全球市占率排序：阳光>华为>锦浪>SMA>古瑞瓦特>固德威>SolarEdge。