美国乘用车销量前十厂商以及特斯拉份额情况

美国乘用车消费的总量与格局均稳定，特斯拉位居前十、体量超越大众：剔除皮卡，美国乘用车销量稳定在1200万辆左右，格局较为稳定，CR3和CR10稳定在41%/89%左右，其中丰田长期第一，特斯拉份额在三年内从不足2%升至5%以上，23年总销量超越大众。

消费者偏好科技感+易接受新事物+强明星效应，汽车消费大型化与升级趋势明显。我们认为美国汽车消费市场呈现两大特点：（1）汽车文化偏好自由、科技感、新事物，皮卡与肌肉车为典型代表，同时汽车与日常生活强挂钩，消费者对可靠性要求更高。（2）汽车消费呈现大型化、升级趋势。近四年来，美国乘用车消费中SUV和B级及以上的大型车占比持续提高，SUV B级以上占比高达40%+。而中高端车型销量占比高，带动人均客单价上移，18-22年美国中高端车型占比提升了4pct，根据cars.usnews的美国汽车售价与Marklines汽车销量匹配计算，目前35k以上美元价格带占比近45%。

纯电车增速快，部分新能源车型24年面临补贴退坡：23年美国新能源车渗透率13%左右，其中纯电车增速较高，主要推动力来自以特斯拉为代表车企的供给推动。同时美国近年的政策尤为强调本地化保护，美国IRA法案要求23.1.1后买电车有最高3750+3750美元的补贴，需满足：汽车必须生产自北美；一定比例的关键矿物需在美国或与美国有自由贸易协定的国家中开采加工或回收；一定比例的电池组件需在北美生产（以上比例逐年提高）。

24年1月起电池材料引入了FE0C条款，25年1月关键矿物将引入FE0C条款，整体看，24年IRA税收抵免退坡力度影响面较大，Model3的标准续航和长续航版本受影响。