2022年1-5月国内动力电池市场格局

需求预期不断上调，中游超量采购的趋势预计延续。2022年以来国内新能源汽车产销量延续高增长态势，在4月因疫情造成阶段性下滑后，5月新能源汽车产销数据恢复高位。受强劲的产销数据刺激，市场不断上调2022年全年的新能源汽车产销预期。基于对后市订单的看好预期，我们预计电池企业超量生产的行为在2022年将延续，进而加大对正极材料和锂原料的采购力度，中游放大效应将持续存在。

2021年产业链不同环节锂消费量呈现较大差异。根据工信部数据，2021年我国锂离子电池产量为324GWh，其中消费、动力、储能型电池产量分别为72GWh、220GWh、32GWh。以上电池生产对应的锂原料用量约22.7万吨（按1GWh电池需要700吨碳酸锂计算，考虑5%损耗）。根据中国有色金属工业协会锂业分会数据，2021年我国锂电池正极材料产量为111.2万吨，其中钴酸锂10.1万吨，三元材料44.1万吨，磷酸铁锂45.9万吨，锰酸锂11.1万吨。以上正极材料对应的锂需求量约35.9万吨（考虑5%损耗）。供应端方面，锂业分会数据显示，2021年我国碳酸锂产量29.82万吨，氢氧化锂产量19.03万吨，结合进出口数据计算，2021年国内锂供应量合计49.2万吨。