2016-2023年海信/TCL品牌全球份额提升显著，市场集中度持续提升

2023年年末随着黑五等大促节点备货完成，面板采购需求减弱，面板价格短暂回落但仍位于现金成本上，面板厂虽盈利环比走弱但仍盈利，根据TCL科技业绩预告，2023Q4利润率1.1%~2.2%。

2024年年初在偏光片供应、面板厂岁修以及品牌库存良性、销售见好等多方面因素的合力下，面板价格较预期提前开始涨价。洛图科技数据显示，预计3月55/65/75寸面板价格环比均提升3美金左右。我们预计2024H1面板厂会坚持控产控价策略，从而为2024H2需求释放后的风险做好利润储备，2024Q2或保持3美金左右月涨幅（但同比涨幅趋缓），2024Q3-Q4需求回落后面板价格或企稳回落，但面板厂全年仍能实现盈利。

全球格局上看，2016-2023年海信/TCL品牌全球份额提升显著，市场集中度持续提升。2016-2023年海信品牌全球出货份额由6.2%提升至13.2%，TCL品牌由5.7%提升至13.0%，三星/LGE/飞利浦/索尼等国际品牌份额呈下降趋势。此外，彩电行业低盈利特征使得龙头效应愈加明显，龙头凭借规模效应更能够对抗成本以及需求波动带来的风险。2016-2023年其他品牌合计份额由35%下降至24%。

海外分区域：欧洲/中东非市场海信/TCL份额仍有提升空间，北美海信/TCL已占据一定份额，拉美市场TCL通过并购整合提升份额：

（1）东欧市场，主要为俄罗斯和波兰。俄罗斯三星受禁售影响2023年份额下降明显，海信份额提升相对显著，位列TOP4。波兰市场TCL份额相对较高（7%）但相较于三星/LG仍有空间。

（2）西欧市场，主要为英法德意西。2016-2023年TCL和海信系份额均有提升，但相较于三星/LG仍有差距，其次飞利浦和松下仍有一定份额。分国家上看，英国和意大利海信/TCL均位列行业TOP5，法国市场海信/TCL位列行业TOP6，但仍单位数份额。