宠物用品产业链概况图

宠物用品中游的制造型企业在原材料采购方面有一定的议价能力，并且基于中国强大的制造能力形成区域产业集群效应，具备天然的供应链优势，部分宠物用品企业在制造端也有较大比例的外协产能。而且由于本身行业的细分赛道众多、单个产品容量相对有限，制造企业也往往横向拓展同一大类的其他细分品类，往往基于产品属性的一致性、供应链端的打通能力、以及客户端的协同性。

宠物用品行业下游是各种销售渠道，主要分为外销和内销、线上渠道和线下渠道、宠物专营渠道和综合类零售商等。目前规模较大的渠道客户主要包括电商平台（垂直和综合电商）、综合超市和连锁宠物门店等。

纵观宠物经济各个细分赛道来看，全球范围内，各细分板块中涌现了较大市值的环节主要为宠物食品和宠物医疗板块。在宠物用品的产业链内，市值规模较大的环节目前位于电商、零售和品牌商环节。宠物用品赛道中宠物垂类电商受益于疫后电商渗透率的快速提升规模迅速扩大、成长为宠物领域市值靠前的龙头企业之一，而传统的线下连锁宠物专营店业态领域也出现了数家规模较大的宠物产品零售企业。

反观中上游环节，中央花园和宠物公司和Spectrum Brands均为主营园艺等产品和宠物用品的品牌商，主要通过收并购形成宠物用品品牌布局。制造端来看，全球供应链上的中国代工制造商涌现了三家宠物用品出口代工公司，分别处于宠物卫生用品、宠物牵引用具和零食，以及宠物窝垫等用品赛道。中国的代工企业凭借国内产业集群的供应链优势，直面海外终端客户，有望随着行业的稳健发展而稳步成长。