继电保护中标格局。前五高占80%，国电南瑞表现强势。

格局：南瑞继保（2.9亿）、国电南瑞（2.4亿）、长园深瑞（2.3亿）、国电南自（1.92亿）、四方股份（1.4亿）中标额位居前五。国电南瑞表现强势。

图、继电保护设备中标（亿元），2023年采购量同比高增75.6%。图、继电保护中标格局。前五高占80%，国电南瑞表现强势。

75.6%

23年中标总额均高于22年

8.6

16.9%

0.7

南瑞继保国电南瑞长园深瑞国电南自四方股份许继电气思源电气积成电子其他

12.00

10.00

8.00

0.6

0.000 202201202202202203202204202205202206202301202302

资料来源：国家电网，中信建投

网外：新能源装机高增带动一次设备（变压器等）需求起量

新能源发电到并网需逐级升压：光伏组件、风机经过就近布置的箱变升压后，通常为35kV。根据新能源电站装机容量大小，接入电网的电压等级可为35kV、110kV、220kV（330kV）、500kV（750kV）等若干种。风电光伏发出的电力经过各个升压站逐级升压，最后汇集到最高电压等级的升压站并接入电网。