2020-2026年全球AI 服务器出货量（万台）

服务器：全球服务器预计2023年出货同比-2.85%，全球AI服务器出货量预计2022-2026年出货量CAGR为22%，信骅 23M6 营收同比跌幅扩大。TrendForce预估今年全球服务器整机出货量将因此再下修至1383.5万台，同比减少2.85%。随着AI服务器与AI芯片需求同步看涨，预计2023年AI服务器（包含搭载GPU、FPGA、ASIC等主芯片）出货量将接近120万台，年增38.4%，占整体服务器出货量近9%，至2026年占比将进一步提升至15%，同步上修2022-2026年AI服务器出货量年复合增长率至22%，而AI芯片2023年出货量预计将增长46%。根据信骅的月度营收数据， 23M5 信骅6月营收2.26亿新台币，同比-55.2%/环比+0.3%。根据DIGITIMES信息，信骅表示当前客户库存水位仍然偏高，23Q1有不少砍单和延后拉货，信骅预计23H1营收将同比下降，预计 23M6 客户库存调整后，营收或将重拾增长，公司预计2023年全年营收持平或同比微增5%。对于当前需求剧增的AI服务器市场（单台AI服务器需要3-5颗BMC），虽然目前占比相对较小，但是随着AI服务器市场规模扩大，有望为公司贡献长期成长动能。

图14：2020-2023年全球服务器出货量预测（万台）图15：2020-2026年全球AI服务器出货量（万台）

尽管部分国际互联网巨头2023年资本支出或有推迟或降低，但是均普遍表示将增加在AIGC或LLM上的投资。

微软：在FY23Q4电话会上表示，本季度资本支出同环比显著上升，公司表示未来支持云增长和对人工智能平台的需求，公司将加快对云基础设施的投资，资本支出将在全年逐季增加，资本支出在第四季度加速，然后在第一季度再次加速。

谷歌：在23Q2电话会表示虽然Q2资本支出低于预期，但是Q2与资本支出相关的最大组成部分是服务器，其中包括在AI计算方面的投资大幅增加，公司预计2 3H2 对技术基础设施的投资水平将不断提高，并在2024年继续增长，主要驱动力是支持人工智能机遇，包括对GPU和专有TPU等。

亚马逊：在23Q2电话会表示2023年资本投资将略高于500亿美元，而2022年为590亿美元，2023年基础设施资本支出将增加，包括AIGC和大语言模型相关的额外投资。