奥比中光3D视觉传感下游应用多点开花

2019-2022年生物识别收入占比超过50%，其中2019-2021年90%+收入来自线下支付。据公司招股书，2019-2021年，公司生物识别板块收入分别为4.6亿元、

1.5亿元、2.9亿元，收入占比分别为78%、58%、62%。同期，线下支付收入分别为4.6亿元、1.5亿元、2.6亿元。据公司年报，2022年生物识别板块收入为2.1亿元。

图19：奥比中光3D视觉传感下游应用多点开花

资料来源：Wind，公司年报，申万宏源研究

线下支付背靠蚂蚁集团，21年收入1.3亿元，收入占比3成左右。据公司招股书，2019-2021年，公司3D视觉感知产品最终应用于支付宝刷脸支付应用生态的客户销售收入占比分别为77.13%、51.70%和53.13%，占生物识别业务领域线下支付细分场景的收入占比分别为99.63%、92.30%和98.05%。2019-2021年，公司对蚂蚁集团的销售收入分别为0.85亿元、0.09亿元和1.26亿元，收入占比分别为14%、4%和27%；对阿里集团的销售收入分别为0.4亿元、0.5亿元和0.1亿元，收入占比分别为7%、19%和3%。主要客户：2019年，受益于和蚂蚁集团的战略合作，奥比中光线下刷脸出货量超过百万台。其他线下支付主要客户商米科技、禾苗通信。

图20：下游应用中生物识别收入占比超过50%（百万元）

图21：生物识别板块主要收入来自线下支付（百万元） 700 600 500 400 300 200 100 0