中国大陆电视行业集中度

核心在于竞争格局的差异，海外黑电集中度和首位度更高。我们认为，导致海外黑电盈利水平高于白电，与国内市场显著不同，原因主要系垂直一体化和竞争格局的差异，其中竞争格局构成最核心的影响因素。国内市场黑电行业竞争一直较为激烈，利润率难以提升；海外市场2016年以后，韩系电视品牌的市场影响力和产品结构不断提升，黑电行业的集中度和首位度显著高于白电，白电竞争非常激烈，竞争格局的差异构成黑电盈利水平高于白电的核心因素。