国内PSPI 市场规模

PSPI可应用于集成电路、OLED等高端领域。在集成电路领域，PSPI通常被用作缓冲涂层、钝化层以及多层互连的平坦化层，同时在现代先进封装技术中，PSPI可被用作再布线（RDL）的介质。在MEMS领域，PSPI可作为理

想的层间和金属线间的介电绝缘材料以及MEMS系统组件构筑的结构材料。在OLED领域，PSPI可以被用于晶体管的表面平坦化层和支撑层，同时PSPI也可以作为有序分割像素单元的像素定义层（PDL）。

25年PSPI市场规模将达35亿元。PSPI材料凭借其优秀的性能和类似于光刻胶的加工特点，在集成电路、MEMS和OLED等高速发展的领域具有较大的应用前景。后续，伴随着国内集成电路、OLED面板等产业需求的进一步扩

大，国内PSPI的市场规模也将持续扩增。根据鼎龙股份的预测，2025年国内PSPI的市场规模将有望达到35亿元。

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市场规模（亿元）增速（右轴）

资料来源：鼎龙股份统计及预测，光大证券研究所整理

PSPI当前主要供应商仍为欧美企业，国产放量可期。由于PSPI行业技术壁垒较高，目前日本和美国企业仍占据全球PSPI市场的主导地位。日本东丽工业株式会社（TORAY）、日本日立化学株式会社（Hitachi）、日本旭化成工

业株式会社（AsahiKasei）、美国杜邦公司（DuPont）、美国Futurrex公司等为全球知名的PSPI生产商。国内方面，奥来德、鼎龙股份已陆续实现PSPI的国产化突破，国产产品放量可期。

投资建议：在OLED有机材料领域我们建议关注奥来德、万润股份、瑞联新材、莱特光电、八亿时空、濮阳惠成。在PSPI材料领域我们建议关注奥来德、鼎龙股份。