深圳低空智能融合基础设施建设方案及产业链潜在公司

来源：IDEAs2023低空经济发展白皮书(2.0)，wind，国金证券研究所整理

3.4整机环节：重点关注具备核心优势的eVTOL、通航厂商

3.4.1载人eVTOL经济性及市场规模判断

低空空域主要飞行器包括传统直升机、各规格/构型无人机、载物/载人eVTOL等。相比传统直升机，eVTOL不需要航空发动机，电机维护成本、维修成本大幅降低，噪音大大低于直升机，同时电动相比油动成本大幅降低，为未来空中载物载人主力。

低空经济虽涉及军事、农业、外卖、物流、旅游、通勤等广泛应用，但其中作为城市通勤、城际交通场景的载人eVTOL商业化最具备市场想象空间。因此我们重点关注载人eVTOL的市场空间。

图表22：低空经济应用场景，载人eVTOL应用量较大

来源：前瞻产业研究院，国金证券研究所

与地面传统交通工具比，根据南航与沃兰特合作推出的《客运eVTOL应用与市场白皮书》，分别对短途定期载客飞行（临到-虹桥）、企业和私人包机（上海-普陀山往返）、空中游览飞行（徐汇滨江-长江口）、医疗转运（南通启东人民医院-上海瑞金医院）四种不同场景下的交通时间、费用进行测算比较，得出eVTOL时间效率为出租车的4.76倍，单人出行成本仅为出租车的1.06倍，具备非常高的经济可行性。再通过辅以一定的假设条件，得出2030年中国不同场景下eVTOL机队规模预计超1.6万架。

若2030年载人eVTOL放量，产品售价下降，据我们估算大致按800万元/架计，整机市场

规模在1300亿人民币左右；若按中国市场占比25%2计，全球整机规模在5000亿人民币左右。