2022年轮胎行业市场格局

直接需求：轮胎为万亿级市场，核心需求为存量替换。根据中华网，汽车轮胎更换周期为3-5年，由于轮胎的消耗品属性，市场核心需求来自于存量替换市场。根据米其林年报，2022年全球轮胎总需求量达17.51亿条（对应销售额超1800亿美元），同比增长0.14%，2012-2022年CAGR为1.72%。复盘过去历史，轮胎行业需求波动与原材料价格、库存订单、政策等关联度较高，在2008、2012、2019年多次出现负增长，主要系：①2008年天然橡胶等原材料大幅下跌，同时金融危机引发需求疲软，汽车生产订单减少；②受疫情影响，2020年轮胎行业资本开支萎缩，2021年恢复增长。

全球轮胎市场呈现较强头部效应。根据山东省橡胶行业协会，2022年米其林、普利司通、固特异等三家海外巨头全球市场份额分别为15.13%/14.24%/9.58%，CR3达到38.95%。头部胎企凭借较强的品牌优势，与汽车厂建立较强粘性，保持较高市场份额。

受益反倾销税率下降，国内轮胎出海持续恢复。2020年6月，美国对东南亚国家轮胎企业开展双反调查；2021年5月，美国商务部公布终裁结果，对进口泰国的乘用车和轻型卡车轮胎征收14.62%-21.09%的反倾销税，对越南征收0-22.27%的反倾销税，我国胎企出口受到影响。2023年7月，森麒麟、玲珑轮胎披露美国商务部对泰国轮胎反倾销调查初裁结果，复审初裁单独税率分别降至1.24%和4.52%，降幅超过15个pct。反倾销税率大幅下降，有利于轮胎企业盈利能力改善，国内轮胎出海持续恢复，加大全球化布局，带动上游轮胎模具出口市场需求旺盛。