2022年日本宠物食品品牌市占率

（2）复盘美国宠物食品龙头发展历程，收购多个品牌提高公司市占率为共性方向。中国现状：大部分公司主要自己培养和孵化自有品牌，品牌收购较少（品牌差异化程度低、消费者黏性弱、品牌价值偏低），未来通过收并购提高公司市占率仍是大势所趋。

图46：中国前十名宠物食品品牌市占率图47：2022年日本宠物食品品牌市占率图48：2022年美国宠物食品品牌市占率

6.0%

5.5%

5.0%

4.5%

4.0%

3.5%

3.0%

2.5%

2.0%

1.5%

49.6%

11.9%

9.5%

6.0%

5.5%

Ciao

皇家

GinNoSpoonHill'sScienceDietMonPetit

Hill'sPrescriptionDiet

59.2%

8.0%

5.3%

4.8%

3.8%

3.6%

3.6%

蓝爵宝路珍致

ONE

喜跃

希尔斯（处方）

1.0%

Inaba

希尔斯（科学饮食）

0.5%

0.0% 201720182019202020212022

皇家麦富迪顽皮伯纳天纯

2.4%

3.8%

3.7%

2.6%

ComboONE

GrandDeli

2.5%

3.4%

3.1%

2.7%

皇家爱慕思冠能

冠能比瑞吉渴望伟嘉力狼奥丁

2.5%

2.5%其他其他

图49：玛氏、JMSmucker和通用磨坊通过收购显著提升市占率表5：中国宠物食品企业收购品牌情况

25%

20%

15%

10%

5%

0%

2014年，玛氏收购IAMS、Eukanuba和Natura

2015年，JMsmucker收购BigheartNaturalBalance,MeowMix,Milo‘sKitchen

2018年，通用磨坊收购蓝爵 2013201420152016201720182019202020212022

MarsIncGeneralMillsIncJMSmuckerCo,The

2018年中宠股份收购新西兰TheNaturalPetTreatCompanyLimited及ZealPetFoods

NewZealandLimited100%股权，获得ZEAL品牌

2021年中宠股份

2021年乖宝集团

收购杭州领先宠物食品有限公司50%股权，获得Toptrees领先品牌

全球顶级投资机构KKR收购新西兰天然宠物食品集团，并将新

“

K9Natural”和“FelineNatural”品牌授权给控股公司乖宝集团

2021年乖宝集团

美国子公司控股收购雀巢普瑞纳旗下美国著名高端犬用宠物食品品牌

Waggin’Train

（1）A股三家宠物食品上市企业：海外代工业务毛利率相对稳定，自有品牌毛利率高，但营销费用率高。海外代工业务毛利率17%-27%，自有品牌毛利率25%-45%，综合净利率低于10%。中宠、佩蒂主要依赖国外ODM代工利润反哺国内，支撑国内自有品牌营销费用投放及产能扩张，乖宝宠物目前自有品牌已实现盈利，预计2023年综合净利率达10%。