24Q1，固收+基金募集规模边际回暖

尽管固收+基金发行未能恢复至往年同期较高水平，但相比于去年四季度的低迷情况已有明显改善。截至2024Q1，固收+基金（一级债基、二级债基、偏债混合、转债基金）累计募集规模约450亿元，仍显著低于去年同期的724亿元，但要明显超出23Q2-Q4任一季度的发行规模，同时也是2022年以来第三大单季募集规模。

本周，利群转债于3月28日发布公告，将此前约定的不下修区间提前终止，并宣布从下周一开始重新累积下修进度。这意味着，该转债在接下来达成下修条款之时，大概率倾向于执行。且发行人当前未持有转债，在股东大会表决之时，基本上具有决定权。尽管此类情形极为罕见，但实际上此前已有蓝盾转债调整窗口期的先例。2022年10月20日，蓝盾转债约定至22年底之前不下修，且从2023年1月1日重新起算。23年1月13日，蓝盾转债提议下修，因不满触发条款所需的15日触发，发行人决定向前调整起算日，由2023元旦改至2022年12月21日。随后，深交所发布关注函，但发行人表示修改日期的出发点在于合理维护各方合法利益，并最终得以如期下修。

利群转债调整下修窗口期的主要原因可能是转债即将进入回售期，为避免潜在实质回售压力，发行人最终选择通过下修来规避。据此，我们统计了转债价格较低&即将/已进入回售期&正在累积下修进度/即将进入下修起算区间的品种以供参考。