2020-2024年全球监控摄像头市场规模

1）服务器电源：随着数字经济不断发展，数字中心的大规模建设需求增长，而服务器核心配件国产化是发展趋势，公司服务器电源收入增速有望大于行业增速。此外，AI服务器快速发展，公司高功率服务器电源是市场上少数能应用于大模型AI服务器电源量产的电源供应商，已成为浪潮、富士康、新华三等多家头部企业的供应商，我们预计2023-2025年公司服务器电源收入同比增长40%以上。

2）电源适配器：考虑到全球消费市场需求疲软，公司电源适配器业务开始出现下滑，考虑到各大下游有望反转，我们预计2023-2025年电源适配器收入同比增长-4.6%/3%/5%。

3）其他电源：主要为电动工具和新能源电源，我们预计公司电动工具及新能源类储能工具、电动两轮车等业务在2023-2025年同比增长24%/71%/36%。