2016~2026E中国鞋服各细分行业（线上）规模（亿元）

颜值经济盛行，功能与时尚兼具，国内防晒服饰增长潜力巨大。2021 年国内防晒服全渠道/线上规模分别 610/232 亿元，CAGR 5 为 6%/13%。近年消费升级带动国内颜值经济盛行，消费者注重防晒、抗衰、美白，对防晒品需求日益增长。与防晒化妆品相比，防晒服饰可提供全方位全天候安全防护，且平衡时尚感和功能性的防晒服饰能应用到户外多元场景，因此增长潜力巨大。未来 5 年，国内防晒服饰全渠道/线上预计将分别达到 9%/13%的复合增长。

竞争格局：蕉下是国内防晒龙头品牌，线上市占率达到 13%。2021 年蕉下全渠道零售额 39 亿元，其中防晒服饰零售额 31 亿元，在国内市占率 5%，CR 5 为 15%；