国内铜精矿产量（吨）

山老龄化，品味下降，开采难度加大从而出现拐点。叠加铜矿投资的资本开支近十年处于低位，世界矿业巨头必和必拓警告市场铜正在面临前所未有的紧缺。

2024年，随着非洲刚果（金）和我国西藏巨龙，驱龙铜矿等多个项目正式投产和新建，但是海外铜矿干扰不断，巴拿马第一量子矿业公司（First QuantumMinerals）的Cobre Panamá铜矿陷入停产风波，该铜矿占全球铜供应量的1.5%左右，年产35万吨左右，根据市场权威预估，如果巴拿马铜矿暂停运营或带来铜矿损失16万吨，全球最大的铜生产商Codelco的产量下滑8.4%至142万吨，是25年来的最低水平。英美资源发布报告显示，2023年公司在智铜产量50.72万吨，同比下降10%，特别是去年第四季度在智铜产量跌幅达16%。除此之外，英美资源还下调了明年的产量预期，预计将达到73万至79万吨，比之前的预估减少20%。秘鲁今年1月铜产量较去年同期下滑1.2%。MMG旗下Las Bambas矿场产量下滑17%，自由港迈克墨伦（Freeport-McMoRan）旗下Cerro Verde矿场产量下滑13.4%。

据SMM统计数据显示，2023年中国铜精矿产量为183万吨，较2022年的196万金属吨下降6.6%。SMM预计2024年中国铜精矿产量为191万吨。全球铜精矿供应紧缺风险加大。1-2月铜矿砂及其精矿进口量为465.8万吨，较上年同期增长0.6%。国内未锻造铜及铜材进口总量为90.2万吨，累计同比增长2.6%。整体而言，2024年铜精矿的供需预期逆转，已经从过剩转为紧缺。