2018-2022年消费建材上市公司市占率

子行业公司 2018 2019 2020 2021 2022

三棵树 2.11% 3.19% 4.66% 4.66% 5.01%

涂料 亚士创能 0.80% 1.28% 1.68% 2.60% 1.88%

东方雨虹 12.24% 18.33% 19.99% 25.31% 26.18%

防水科顺股份 2.70% 4.70% 5.74% 6.16% 6.43%

凯伦股份 0.54% 1.18% 1.85% 2.05% 1.78%

蒙娜丽莎

瓷砖 东鹏控股 0.78%0.85% 1.01%0.91% 1.21%1.25% 1.97%1.46% 1.97%1.48%

石膏板北新建材 58.65% 60.06% 60.69% 69.03% 68.17%

五金坚朗五金 8.15% 10.62% 13.30% 14.95% 13.15%

伟星新材

管材 公元股份 1.34%3.28% 1.46%3.48% 1.66%3.97% 1.83%4.45% 1.87%3.67%

资料来源：各公司2018-2022年报，长城证券产业金融研究

注：防水市占率=公司收入/行业规模以上企业收入，其他行业市占率=公司产量/行业产量

3.1造成消费建材集中度差异的原因？

我们重点从市场规模、资本密集度、品牌力等方面入手，探究造成消费建材各子行业集中度分化的原因。参考论文《中国制造业市场集中度动态变化及其影响因素研究》，影响集中度的主要因素包括：

1、市场规模(SIZE):对一个产业产品的需求越大，这个产业所能容纳的企业数目就会越多；

2、规模经济：对市场集中度存在显著的正向影响。最小有效规模：扩大生产规模或者兼并小企业来降低生产成本，直到达到最小有效规模为止。

3、资本密集度(K/S)：一个行业所需要的资本量越大，可能造成的进入壁垒就越高。但并不是所有资产都能决定进入壁垒的程度，关键在于决定进入壁垒程度的是沉没成本，只有总资产中的固定资产才可能是沉没成本。

4、广告销售比率(ASR)：它用来表示产品差异化程度。许多行业的产品差异化可以代表重要的进入壁垒，能够增加小企业的劣势，特别是进行开发和营销新品牌将导致很大的初始成本。

3.1.1市场规模

市场规模是影响集中度第一个客观因素，市场越大则容纳的企业越多。市场规模越大表示对一个产业产品的需求越大，则这个产业所能容纳的企业数目就会越多。以瓷砖和石膏板为例，瓷砖市场空间（超3000亿）大于石膏板市场空间（200亿左右），瓷砖龙

头的市占率（5%以下）则远小于石膏板龙头北新建材（68%），即一个市场越大，其分散的可能性越大。

图表33：消费建材各子行业市场规模及龙头市占率

资料来源：各公司2022年报，长城证券产业金融研究院

注：立邦市占率=立邦中国建筑涂料收入/市场规模

从数量上也可以看到，企业数量越多，市场就更容易分散。根据企查查数据，截止

2023年9月10日，全国正常登记的建筑陶瓷相关企业约163万家，而石膏板相关企

业仅有3万余家。一个行业分散，不一定是因为大企业数量的减少，而可能是小企业增长过快所致。