全球半导体IP市场规模

Synopsys切入IP、软件完整性同样有望实现TAM扩张。我们认为，公司对IP和软件完整性市场的探索，有望实现类似于Adobe的扩张效果。具体来看，公司通过EDA积累可复用的IP设计，在不改变客户属性的情况下，拓展更多具有定制化芯片设计需求的客户，以业务为线索实现TAM提升。而对软件完整性领域的布局则更像Adobe切入营销市场，主要是基于客户业务流程的考量，进行的产品拓展，最终的结果都是TAM的快速提升。

IBS预计2023年全球IP核市场规模约69亿美元。根据Ipnest，2022年全球半导体IP市场规模进一步增长，达到60亿美元。我们认为，随着芯片先进制程技术进步、定制化芯片需求不断释放，芯片设计对IP核的需求有望快速增长。根据IBS预测，半导体IP市场规模将从2018年的46亿美元增长至2027年的101亿美元，2019-2027年复合增长率为11.9%。

公司预计软件完整性业务TAM最高可达65亿美元。新思科技定义的软件完整性是使组织能够管理应用程序安全、质量和遵从性风险的解决方案，包括软件安全和软件质量两个方面，服务于各行各业的组织，包括嵌入式解决方案和完整的企业解决方案。据新思科技官网，软件质量和安全TAM约45-65亿美元，且保持着每年约15%的增长率；而在总目标市场中，公司目前可以基于其资源、能力和市场覆盖的部分为25-30亿美元，长期年复合增长目标为15%-20%。