2022-2027E全国及华南地区课后服务市场规模及增速（亿元）

课后服务需求旺盛，市场空间广阔。2018-2022年，我国人均教育文化娱乐支出整体呈上升趋势，2022年人均支出达2,469元。随着疫情影响逐渐消散，“双减”政策对于提升课后服务水平要求的落地，课后服务内容与形式愈发多样灵活，家长对于课后服务需求较为旺盛。艾瑞数据显示，全国课后服务市场规模预计2027年将达1,827亿元，5年CAGR达13.5%，其中华南地区由于财政扶持力度较大，家长付费意愿和能力更强，位居全国第二位。

出版公司内容渠道兼修，变现途径通畅。目前课后服务外部参与主体以专业集成企业和地方特色机构为主。我们认为，出版公司既有专业集成企业所具备的内容、运营专业性优势，又有地方特色机构独特的渠道优势，能精准有效触达在校学生。我们看好出版公司结合相关优势，通过提供基础托管、研学服务以及高端定制化的增值服务持续变现，为业绩提供增长新动力。