Altera 22 年全球市占率35%

图表39：Altera22年全球市占率35%

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来源：中商产业研究院，国金证券研究所

3.3Mobileye短期库存压力明显，长期有望受益高阶自驾渗透率提升

2017年公司完成收购Mobileye，并且在2022年完成分拆IPO，截至目前，英特尔拥有Mobileye88.3%的股份，并且拥有98.7%的投票权。公司收购Mobileye以来，Mobileye营收持续增长，2018年营收为698百万美元，23年营收为2079百万美元，同比+11.24%。Mobileye营业利润率也保持较稳定水平，23年全年为31.94%。

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来源：Bloomberg，国金证券研究所来源：Bloomberg，国金证券研究所

目前汽车电子面临较大的库存去化压力，Mobileye短期内营收将承受较大压力。根据Mobileye1月4日公布的2024年业绩指引，预计2024年营收将下滑至18.30~19.60亿美元。

长期看，随着高阶自驾的渗透率提升，Mobileye作为自动驾驶龙头企业之一，有望充分受益。根据ICV数据，2023年全球L2级别自动驾驶渗透率有望达到41%，2026年有望超57%，同时L3级以上等级自动驾驶车型有望逐步开始出货，2026年L3及以上自动驾驶车型有望渗透率达到2.2%。根据公司公告，2023年公司获得的项目预计对应6.06亿台系统，对应营收管道预计将产生74亿美元营收，单个系统的ASP也有较大增长，2023年已经提升至122美元。