2022年中国血液透析管路竞争格局（%）

公司进展

三鑫医疗具备中空透析膜制备技术。在研医用聚醚砜聚合工艺，后处理工艺及产业化技术，形成规模化医用聚醚砜材料工业制造。威高血液净化具备中空透析膜制备技术。

健帆生物健帆集团成功入围工信部首批生物医用材料创新任务“揭榜挂帅”榜单，聚焦医用聚醚砜高分子材料研制。山外山掌握纺丝技术，未来研发性能更优的中空纤维膜用于透析器/透析滤过器。

资料来源：各公司公告，国元证券研究所

2.2低值耗材已进入红海市场，行业整合是趋势

当前血透行业领先企业均有布局透析管路产线，2022年中国血液透析管路市场空间为15.88亿元。透析管路等低值医用耗材市场容量足够大，但由于技术壁垒相对较低，国内企业已实现规模化生产，国产化率高、市场竞争激烈。当前国内TOP5企业

市场份额达到72%左右，处于高度集中状态，国内透析管路龙头企业贝恩医疗占比约为20%，其次是天益医疗占比为16%，其他透析管路生产企业还有山东威高、四川南格尔、上海达华、江西三鑫医疗、圣光医用制品、上海金宝、安徽天康、迈达医疗等。未来随国家对医疗器械行业监管持续加严，居民健康意识不断加强导致对医疗器械产品的品质要求提高，低值医用耗材行业集中度有望持续上升，具备全产业链生产能力、工艺技术精湛、知识产权丰富等竞争优势的企业有望取得更高的市场份额。

14.30%

25.30%

60.40% 35 30 25 20 15 10 5 0

资料来源：威高血液净化招股书，国元证券研究所资料来源：威高血液净化招股书，国元证券研究所

主要国产企业主要海外企业其他国产/海外

透析粉经过一定比例配置可制成透析液，透析液是与血液在透析膜两侧通过弥散进行溶质交换的液体。由于透析液具有一定的渗透压，所以也可以用于腹腔透析。质量主要指标根据浓缩液微量元素含量和患者治疗前后的白细胞、血红蛋白和血小板来参考，国产公司产品疗效性能和安全性指标表现良好。当前透析粉、液市场竞争激烈，近百家公司参与市场。由于运输成本高的原因，地域性较强。各公司为降低成本、占领市场，通常在销售核心区域建立工业园。对比来看，透析粉仓储成本低，占用面积小；而透析液优势在于质量较为稳定，无需科室重新配置。在未来研发方向上，主要厂商均已研制并推广枸橼酸型透析粉进行产品迭代。