氢产业链图谱
数据描述
空气
甲烷重整
脱硫
一次二次变换
重整
重整反应
清洗
天然气制合成氨（甲烷重整反应）
甲烷化
天然气
氨反应器
净化气体
气体制备流程
淬火
循环气
甲醇生产流程
甲醇
蒸馏装置
甲醇合成
变换
清理装置
气化装置
空气煤
水
资料来源：《AmmoniaProductionTechnologies》，华泰研究
资料来源：《APolygenerationSystemBasedonMulti-InputChemicalLoopingCombustion》，华泰研究
主要上市公司
MEOH、吉电股份
船舶
燃料电池/甲醇重卡
绿色甲醇
航空燃料
光伏风电
氢销售与贸易
NewFortressEnergy、
PlugPower、金宏气体
氢冶金
水电解槽
绿氢
目的地绿氢
燃料电池发电
主要上市公司东方电气
上海电气隆基绿能阳光电源华光环能华电重工航天工程石化机械兰石重装ITM
西门子能源科威尔
氨
作为运输介质
炼化用氢
其他用氢
绿氨
肥料及工业氨
主要上市公司
Yara
氢储运主要上市公司冰轮环境
中集安瑞科富瑞特装中材科技林德气体
系统总成及电堆主要上市公司：亿华通
国鸿氢能潍柴动力巴拉德AFCEnergy
DoosanFuelcellFuelCellEnergyBloomEnergyPlugPower
膜电极材料主要上市公司：陶氏杜邦
东岳集团贵研铂业安泰科技
燃料电池相关上市公司
图表115：氢产业链图谱
资料来源：Wind，华泰研究
3.2全球产业进展和格局
电解槽：中国电解槽产能以碱槽为主，海外PEM与碱槽平分秋色
根据IEA统计，截止2023年下半年，全球约10GW（对应三分之二）的电解槽产能为ALK产能，其中70%为中国企业（包括隆基、阳光、派瑞、竞立等），海外ALK企业主要包括德国蒂森克虏伯、挪威Nel等。此外PEM和SOEC产能分别达到2GW和1.5GW，主要产能集中于国外，如PEM电解槽企业主要包括美国Plug、美国康明斯、德国西门子等；SOEC电解槽企业主要包括美国BloomEnergy、德国Sunfire等。