22-25年中国影像数字化整体及分场景市场规模（亿元）

在市场占有率方面，美图公司头部地位稳固。1）根据公司财报，截至2023年12月31日，美图全产品矩阵月活跃用户总数约2.5亿，年同比提升2.6%，其中来自生产力应用的用户数量增长显著，同比增长74.3%达到约1770万。生活场景产品中，根据2023H1披露数据，美图秀秀月活跃用户数占公司全产品矩阵月活跃用户总数的比例为51%。2）据QuestMobile数据显示，美图公司旗下的两款“拳头产品”美图秀秀和美颜相机分别蝉联2023半年度拍摄美化APP行业月活跃规模TOP1和TOP3；2024年1月，美图秀秀的MAU市场份额高达54%，远远超过包括字节跳动旗下醒图以及天天P图在内的其他竞品，在图片编辑赛道持续保持龙头地位。我们认为，公司MAU市场份额仍有进一步提升空间，但公司当下的重点并不是通过大量市场推广提升MAU，而是通过更好的产品效果将用户转化为订阅会员。