全球智能手机出货量（2019-2023）

华为Mate 60系列强势回归，布局大面积VC均热板。2023年8月29日，华为在宣布Mate系列手机累计发货达1亿台的同时，华为商城提前上线华为Mate 60 Pro，仅一小时售罄，在此不久前华为将2023年初手机出货量目标3000万部上调至4000万部。Mate 60 Pro的亮点之一是其采用了约7300平方毫米的VC均热板，相当于iPhone 14 Pro大小的3/4。华为Mate 60 Pro采用的是大面积VC均热板+氧化石墨烯散热材料。我们认为此次Mate 60回归将会成为推动VC均热板在智能手机领域的渗透率持续提升的一大助力，同时AI手机带来的散热需求，有望为手机散热和电磁屏蔽产品的供应商带来增量需求。

PC市场收缩触底，AI PC或将成为全新增量。据ifind数据，23Q4全球PC出货量为6710万台，同比减少2.6%。但同比在23Q1触底后逐季回暖，我们预计2024年将实现增长。Canalys预测，2024年全年出货量将达到2.67亿台，同比增长8%，主要得益于Windows的更新周期，以及具备AI功能和采用Arm架构电脑的崛起。到2027年，AI PC出货量将超过1.7亿台，其中近60%将部署在商用领域。IDC预测，2023年AI PC（不含AI平板电脑）在中国市场渗透率为8%，2024年预期到55%，2025年预期到75%，窗口期仅为两年。我们认为目前PC市场出货量增长蓄势待发，AI PC将在接下来的电脑更新周期及之后提供额外动力。