2021年来，国内航空航天、船舶等运输设备市场规模持续提升

钼业务：随着钼金属未来供需逐步走向紧张，我们预计2023-2025年公司产品价格或进一步保持在高位，假设钼价为3878/4100/4100元/吨度；由于公司近几年未有新的项目投产计划，预计2023-2025年公司钼业务产品产量和产销率保持稳定，假设销量为2.90/2.90/2.90万吨。

其他业务：为进一步聚焦主营业务，公司其他业务规模占比较小且近三年营收快速下降 ，预计业务营收增速分别为-43.18%/-48.31%/-45.11%，毛利率维持2.70%/2.70%/2.70%，2023-2025年业务营收规模维持稳定为3.99/2.06/1.13亿元。

基于上述假设 ， 我们预计公司2023-2025年将实现营业收入分别为116.31/120.96/120.03亿元，实现毛利润分别为56.76/61.82/61.79亿元，对应毛利率分别为48.80%/51.10%/51.48%。