2013-2022 年跨境电商市场规模CAGR 达20%
数据描述
图表67：DHL国际时效件业务量持续增长图表68：B2C业务量的增长是业务量增长的主要驱动 1400 1200 1000 800 600 400 200 0
DHL国际时效件日均业务量（千票）
10%8% 40% >35%
6% 35%
4% 30%
2% 25% >20%
0% 20%
-2% 15% >10%
-4% 10%
-6% 5%
-8% 0%
>45% 2016201720182019202020212022 2013201720192021
来源：DHL公司公告，国金证券研究所来源：DHL公司公告，国金证券研究所
国内跨境电商平台交易规模快速增长，新兴电商平台崛起。2013-2022年，我国跨境电商平台交易规模由3.15万亿元增长至15.70万亿元，期间CAGR达20%。此外，新兴电商平台Shein和Temu快速崛起。Shein2018-2022年GMV的CAGR高达115%。2022年9月，拼多多跨境电商平台Temu上线，截至2023年7月，Temu成为美国独立访问量第四大的零售网站，仅次于亚马逊、沃尔玛和eBay。
新兴平台以空运作为干线运输方式。Shein作为全球快时尚跨境电商龙头，具备“小单快返”的特点，要求更快的上新速度和生产周期，并根据消费者反馈决定加单款式。在运输环节上，国际快递全程时效只需要2-5天，是最符合Shein高效快频的运输要求。而Temu为了保证物流的时效性，也采取的空运作为干线运输方式。
18.00
16.00
14.00
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8.00
6.00
4.00
2.00
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跨境电商市场交易规模（万亿元）
15.70
14.20
12.50
10.50
8.069.00
6.70
5.40
3.15
4.20
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
300 250 200 150 100 50 0
SheinGMV（亿美元）
来源：ifind，国金证券研究所来源：Statista，国金证券研究所
跨境电商行业竞争激烈，重视时效性利好国际快递业务。对比2020年和2023年跨境电商市场份额的变化，我们不难发现更多新兴电商平台正在崛起，且在蚕食龙头和其他更小电商的市场份额，市场竞争更加剧烈。我们认为在跨境电商竞争更加激烈背景下，国际快递业务有望受益：1）时效性是影响消费者体验的重要因素,跨境电商平台想获取更多市场份额，时效性是竞争的重要一环。时效性的竞争会让更多平台选择国际快递交付方式。2）新兴电商平台更多蚕食的是小平台的市场份额，小平台对于时效性的重视程度远不如大平台以及新兴平台，新兴平台的快速崛起利好国际快递业务。
我们认为跨境电商平台的崛起有望支撑中外运敦豪业务量增长。中外运敦豪作为国内航空快递领导者，有望受益于跨境电商业务的发展。Temu定下2024年300亿美元GMV目标，较2023预计GMV增长一倍以上；Shein2022年GMV突破300亿美元，定下2025年
806亿美元的目标；TikTokShop定下2024年500亿美元GMV目标，较2023年200亿美
元的GMV目标增长150%。Shein、Temu、TikTok等新兴跨境电商平台的崛起会为中外运敦豪业务量带来额外增量。2022年跨境电商进出口物流市场规模同比增长23%，根据灼识咨询的预测，预计2024年进出口物流市场规模仍能实现高增长，预计同比增幅达到21%。