光伏银浆产业链相对简单

（1）光伏银浆产业链上游为银粉、玻璃粉与有机载体等原料企业。发展早期，国内企业生产光伏银浆使用的银粉主要以进口为主，海外银粉供应商主要有日本DOWA、日本德力、美国AmesGoldsmith、美国Ferro、美国杜邦等，其中日本DOWA市场份额领先。近年来，国产银粉配套发展迅速，代表企业主要有苏州思美特、宁波晶鑫、博迁新材、银科新材、银瑞光电等。玻璃粉与有机载体来源渠道较多，代表企业为美国杜邦。

（2）光伏银浆产业链中游为银浆生产商，以配方为驱动，行业壁垒相对较高。光伏银浆需要根据下游客户需求不断调整配方、优化产品，以更好地适配不同光伏电池片生产商差异化的技术路径和生产工艺，且下游企业考察期长且方位全面，对稳定性供应要求高，因此行业准入门槛相对较高。国内头部企业主要有聚和材料、帝科股份、苏州固锝等，海外企业主要有贺利氏、硕禾、日本KE、三星SDI等。近年来，国产浆料性能与质量皆有较大幅度提升，国产化程度持续提升。

（3）光伏银浆产业链下游为电池组件生产商。国内电池片厂商主要有通威股份、钧达股份等，一体化组件企业主要有隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技等。

光伏银浆属于轻资产行业，单位投资低，扩产周期短。银浆环节1000吨投资额约1.6亿元左右，折合约0.02亿元/GW，在各辅材环节中单GW投资额处于较低水平。光伏银浆产品属于技术导向性能驱动型产品，核心在于银浆配方的优化设计上，生产制造相对简单，扩产周期较短，但对制程的稳定性要求较高。