三大产业增加值的绝对规模

2.1三大产业增加值占比相对稳定

从增加值占比来看，地产拐点之后，第一、二、三产业在GDP中的比重也基本保持稳定。其中，第三产业的增加值占比有所回升，第一、二产业增加值的占比有所回落。相较于2020年，2023年第三产业增加值占比仅上升0.4个百分点，第一、二产业占比分别下降0.2、0.1个百分点。

54.4%54.8%

37.8%37.6%

7.7%7.6%

60%（万亿元）（万亿元）

50%

40%

30%

20%

10%

0% 7050

6040 5030 4020 3010 200 201520162017201820192020202120222023

第一产业第二产业第三产业第二产业第三产业

第一产业（rhs)线性(第二产业)

2020占比2023占比线性(第三产业)

资料来源：IfinD，国联证券研究所资料来源：IfinD，国联证券研究所

当然，需要注意的是，疫情对于线下服务消费与海外供应链的影响，可能改变了三大产业增加值的长期走势。

2020年以前，第一、二产业的增加值占比长期来看存在总体下降的趋势，第三产业增加值处于持续增长的轨道之中。2020年以来，这一趋势发生了明显的改变。

这一方面，可能是因为疫情影响了部分服务业的增长，另一方面也与疫情扰动下，中国供应链保持稳定，吸引了更多的出口订单，中国在全球出口市场的份额上升，带

动了出口相关的制造业增长有关。