014-2019年全球直喷设备情况（台）

3）价值量转型升级下高附加值的工业级产品比例有望提升：2021H1东南亚数码印花设备单价落在1-10万欧元（不包含10万欧元）的比例较大，反观欧洲成熟市场，由于存在大量的工业级产品，数码印花设备单价落于25万欧元及以上的比例较高。我们认为，随着纺织服装业整体转型升级不断推进，包括中国在内的东南亚市场数码印花设备的工业级产品有望增加，附加值有望进一步提升。

从行业景气指标来看，2023年以来下游纺服行业呈现稳步恢复趋势，有望逐步增加对数码印花设备的资本开支。我们选择柯桥指数和中国棉纺织行业景气指数观察服饰行业景气情况：2023年9月柯桥纺织总景气指数为1302.18，同比+12.40%，环比+1.28%，同环比双增长；2023年8月中国棉纺织行业景气指数为50.50，同比+3.87%，环比+3.06%。通过数据发现，2023年以来国内纺服行业逐步呈现恢复趋势，我们认为，终端需求持续改善有望带动服饰行业资本开支上行，从而推动数码印花设备采购需求。