015-2026年瓶装水市场规模及增速

大包装水加速渗透，未来重回量价齐升。中国瓶装水市场在过去几年的主旋律是地方小品牌加速出清以及家庭用大包装水的加速渗透。受益于需求刚性以及应用场景广泛，疫情期间瓶装水受损较小且疫后恢复较快。但由于大包装水升价较低以及近年水企多采用促销手段争抢市场，2020年后瓶装水升价下跌。2023年农夫山泉迫于成本压力部分地区桶装水提价10%，但未带动全行业普遍价格上涨。2023年瓶装水市场规模2266亿元，同比增长2.8%；销量为528.8亿升，同比增长1.1%。预计2026年市场规模将增长至2485.9亿元，未来三年CAGR为3.1%；销量增长至545.2亿升，未来三年CAGR为1%，鉴于成本压力与竞争格局进一步稳定，瓶装水将重回量价齐升通道。

行业呈现分散格局，差异竞争拉动增长。瓶装水产品同质化严重，存在大量地方中小品牌，行业集中度低。2023年CR3为36.3%，CR10为51.3%。行业龙头农夫山泉主打天然矿泉水，市场份额持续提升；可口可乐旗下冰露主打性价比，但面临来自更高端定位的竞品持续促销竞争以及其他低端品牌的挤压，近年市场份额下滑。为弥补竞争劣势，公司近年发力定位中端的“纯悦”水品牌以及果味水饮料。高端水产品的推出帮助公司实现了水品类在2023年上半年实现了个位数的价格增长。除此之外公司大力推广大包装水，其中5L包装定位专有渠道，4.5L定位家庭消费，1.5L定位学校渠道，预计该类产品布局会提振包装水板块的表现。