22 年我国轴承行业市场规模约 2500 亿元人民币

营收及归母净利润持续增长，且归母净利润增速好于营收增速。受益于产能扩张、产品应用领域扩大、下游空间持续增长等因素，公司从2019年开始进入新发展阶段，2020年和2021年营业收入快速增长，同比增长分别为24.53%和49.34%，2022年营业收入为12.12亿元，同比增长14%，2020-2022年CAGR为28.46%，后续随着安徽工厂产能的逐步落地，将推动公司营业收入持续增长。另外，随着公司不断深化内功，通过产能优化、工艺优化和规模效应等方式降低成本，推动归母净利润增速高于营收增速，2020-2022年归母净利润CAGR为31.71%，2023年前三季度归母净利润为1.37亿元，同比增长38.82%。

量价双增，驱动营收持续增长。从量来看，公司近年来销量持续增长，从2019年的77855吨增长到2022年的134406吨，CAGR为19.96%，且产销比率一直维持在100%左右，考虑到后续安徽工厂的逐步投产，公司销量将稳步上升；从价来看，公司产品吨价也维持增长态势，从2019年的0.73万元/吨，增长至2022年的0.90万元/吨，