主要上市公司黄羽肉鸡出栏量及市占率（亿羽）

3.5投资建议：高景气周期持续，头部企业受益

黄鸡价格受生猪价格影响较大。从黄鸡自身格局来看：产能去化已相对较多，24年供给量大概率下降。但由于消费途径、群体的相似性，黄鸡价格受到猪价影响较大。若生猪供给状况有所缓解，黄羽鸡价格上涨的空间将更大。

头部养殖企业受益显著。头部企业逆势扩张，且成本优势更加突出，将在行业景气周期受益更多。建议关注：立华股份（华东黄羽肉鸡龙头，成本优势明显）；湘佳股份（冰鲜、活禽多业务齐发）、温氏股份（猪鸡共振）。

资料来源：ifind，中邮证券研究所

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图表38：主要上市公司黄羽肉鸡出栏量及市占率（亿羽）

温氏股份 立华股份 湘佳股份 合计

出栏量

（亿羽） 市占率 出栏量

（亿羽） 市占率 出栏量

（亿羽） 市占率 出栏量

（亿羽） 市占率

2017年 7.76 21.0% 2.54 6.9% 0.38 1.0% 10.68 29.0%

2018年 7.50 18.9% 2.61 6.6% 0.42 1.1% 10.53 26.6%

2019年 9.16 20.3% 2.89 6.4% 0.45 1.0% 12.50 27.6%

2020年 10.39 23.5% 3.23 7.3% 0.53 1.2% 14.15 32.0%

2021年 10.88 26.9% 3.70 9.1% 0.75 1.8% 15.33 37.9%

2022年 10.81 29.0% 4.05 10.9% 0.83 2.2% 15.69 42.1%

2023年 11.83 32.9% 4.57 12.7%

资料来源：公司公告，禽业协会，中邮证券研究所

注：湘佳股份为活禽出栏量，温氏、立华为黄羽鸡出栏量 26