白羽肉鸡养殖上市公司业务涉及的产业链环节

2.7投资建议：上游企业弹性更大，国产育种空间广阔

海外品种短缺，国产替代快速推进。2023年，国产品种放量以及海外航班恢复影响下，祖代供给有所改善。2023年全年祖代更新量127.99万套，较22年增加31.65万套，但进口占比仅32%，明显低于国内自繁。虽然国产品种兴起弥补部分供给短缺，但种鸡结构性短缺已是不争事实，24年上半年有望延续这一格局。

投资建议：1）白羽肉鸡供给量会随着代际关系逐级放大，上游环节相对更加紧缺，其弹性也将更大，建议关注：益生股份、民和股份；2）另外国产品种增量明显，关注国内育种龙头企业：圣农发展。

风险提示：需求不及预期风险、供给释放超预期风险、发生疫情风险

图表28：白羽肉鸡养殖上市公司业务涉及的产业链环节