全球细胞基因治疗外包市场规模（亿美金）

根据公司港股招股书和2020年年报的披露，公司港交所上市募集资金中有8.13亿港币用于建设生物制剂的医药研发服务平台，其中4.22亿港币用于建筑成本、3.36亿港币用于机器及设备的采购。2020年，公司已初步选定宁波杭州湾第二园区一期项目作为大分子药物开发和生产服务基地（近70,000平方米），目前土建施工基本完成，计划在2021年6月开始内部安装建设，预计在2022年下半年开始承接大分子GMP生产服务项目。

我们认为，公司深度融合的全流程一体化和国际化的药物研发服务平台布局已进入收获期。未来在实验室服务、小分子CDMO，临床CRO、大分子与细胞基因治疗等业务的共同拉动下，公司具备长周期快速增长的潜力。从业务细节上看：