退休账户在长期共同基金中的占比持续提升

1996年至今：养老金政策利好，“自动注册”机制提高401(k)计划参与率，养老金规模持续增长且与共同基金规模之间存在明显的共振现象。美国政府自1996年开始陆续通过了《小企业工作保护法案》、《纳税人减免法案》等，大幅放开了对401(k)计划和IRA缴费主体和缴费金额方面的限制。2006年美国通过了《养老金保护法案》，鼓励雇主发起401(k)计划时设置“自动加入”机制，使雇员在参加401(k)计划时无需再填写大量繁杂的表格，简化了雇员的参与流程，提高了401(k)计划的参与率。美国养老金规模在1996-2020年期间CAGR为6.5%。